Giới thiệu chỉ số mới về phát triển tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương
- 8 thg 10, 2025
- 2 phút đọc
Trong bối cảnh 137 quốc gia đại diện cho 98% GDP toàn cầu đang khám phá CBDC (Tiền Kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương), nghiên cứu mới của TS. Nguyen Phuc Canh, Nghiên cứu viên Cao cấp của HAPRI, giới thiệu một công cụ đột phá: Chỉ số Phát triển CBDC Toàn cầu - công cụ đầu tiên để theo dõi tiến trình CBDC hàng tháng từ năm 2014 đến năm 2025 trên 98 dự án của ngân hàng trung ương.
Mặc dù có hàng trăm nghiên cứu về CBDC, chưa có chỉ số chuẩn hóa, tần số cao để theo dõi tiến trình phát triển CBDC toàn cầu. Các chỉ số hiện có hoặc đo "bất định" thông qua phân tích văn bản tin tức (Wang et al. 2022) hoặc chỉ cung cấp đánh giá định tính hàng năm. Đây là một khoảng trống quan trọng khi các nhà hoạch định chính sách và nhà đầu tư cần dữ liệu thời gian thực để quản lý rủi ro.
Nhóm nghiên cứu đã phát triển hai phiên bản của chỉ số (trọng số bằng nhau và trọng số theo GDP) và phát hiện những mối quan hệ đáng chú ý:
CBDC không phải kẻ thù: Trái với dự đoán, phát triển CBDC có tác động tích cực dài hạn lên giá, khối lượng giao dịch và vốn hóa thị trường của các tiền mã hóa lớn (Bitcoin, Ethereum, XRP, v.v.)
Ổn định thị trường: CBDC giúp giảm biến động giá cho hầu hết tài sản kỹ thuật số trong dài hạn - tin tốt cho những nhà đầu tư ngại rủi ro
Nghịch lý ngắn hạn: Mặc dù có lợi ích dài hạn, các thông báo CBDC mới có thể gây thận trọng ngắn hạn, với khối lượng giao dịch giảm tạm thời
Bất định gia tăng: Nghịch lý thay, khi nhiều dự án CBDC phát triển hơn, "chỉ số bất định CBDC" thực sự tăng - phản ánh những lo lắng về quy định không rõ ràng và tác động
Khi các ngân hàng trung ương phát triển CBDC, họ đang gửi đi thông điệp mạnh mẽ rằng công nghệ blockchain và tài sản kỹ thuật số có tiềm năng hợp pháp. Điều này làm tăng niềm tin của công chúng vào toàn bộ hệ sinh thái crypto, dẫn đến tăng trưởng dài hạn.
Nghiên cứu nhấn mạnh ba điểm quan trọng:
Truyền thông minh bạch: Ngân hàng trung ương cần cẩn thận trong cách truyền đạt tiến trình CBDC để tránh biến động thị trường không cần thiết
Công cụ đo lường chuẩn hóa: Chỉ số của chúng tôi cung cấp công cụ chuẩn cho các nhà nghiên cứu và nhà hoạch định chính sách
Phối hợp xuyên biên giới: Cần phối hợp chính sách quốc tế để đảm bảo khả năng tương tác và ổn định tài chính
Từ khóa:
CBDC
Tiền mã hóa
Thị trường Bitcoin
Chỉ số phát triển
Ngân hàng trung ương
Chính sách tiền tệ
Liên kết:
Trích dẫn:
Nguyen, C.P., Doan, N., Chavez-Bedoya, L. et al. (2025). Introducing a new index of central bank digital currency development. Qual Quant. https://doi.org/10.1007/s11135-025-02417-y
