Giới thiệu chỉ số mới về phát triển tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương
- 16 giờ trước
- 3 phút đọc
Trong bối cảnh 137 quốc gia đại diện cho 98% GDP toàn cầu đang khảo sát CBDC (Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương), một nghiên cứu mới của TS. Nguyễn Phúc Cảnh, Nghiên cứu viên Cao cấp của HAPRI, giới thiệu một công cụ đột phá: Chỉ số Phát triển CBDC Toàn cầu — công cụ đầu tiên theo dõi tiến độ CBDC hàng tháng từ 2014 đến 2025 trên 98 dự án ngân hàng trung ương.
Mặc dù có hàng trăm nghiên cứu về CBDC, vẫn chưa có chỉ số được chuẩn hóa, tần suất cao để theo dõi tiến độ phát triển CBDC toàn cầu. Các chỉ số hiện có hoặc đo lường "sự bất định" thông qua phân tích văn bản tin tức (Wang và cộng sự 2022) hoặc chỉ cung cấp đánh giá định tính hàng năm. Đây là một khoảng trống quan trọng khi các nhà hoạch định chính sách và nhà đầu tư cần dữ liệu thời gian thực để quản lý rủi ro.
Nhóm nghiên cứu đã phát triển hai phiên bản của chỉ số (trọng số đều và trọng số theo GDP) và phát hiện những mối quan hệ đáng chú ý:
CBDC không phải là kẻ thù: Trái ngược với các dự đoán, phát triển CBDC có tác động tích cực dài hạn lên giá, khối lượng giao dịch và vốn hóa thị trường của các tiền mã hóa lớn (Bitcoin, Ethereum, XRP, v.v.)
Ổn định thị trường: CBDC giúp giảm biến động giá của hầu hết các tài sản số trong dài hạn — tin tốt cho các nhà đầu tư ngại rủi ro
Nghịch lý ngắn hạn: Mặc dù có lợi ích dài hạn, các thông báo CBDC mới có thể gây ra sự thận trọng trong ngắn hạn, với khối lượng giao dịch sụt giảm tạm thời
Bất định gia tăng: Nghịch lý thay, khi nhiều dự án CBDC phát triển hơn, "chỉ số bất định CBDC" thực tế lại tăng — phản ánh những lo ngại về các quy định và tác động không rõ ràng
Khi ngân hàng trung ương phát triển CBDC, họ đang gửi đi một thông điệp mạnh mẽ rằng công nghệ blockchain và tài sản số có tiềm năng hợp pháp. Điều này làm tăng sự tự tin của công chúng vào toàn bộ hệ sinh thái tiền mã hóa, dẫn đến sự tăng trưởng dài hạn.
Nghiên cứu nhấn mạnh ba điểm quan trọng:
Giao tiếp minh bạch: Các ngân hàng trung ương cần cẩn trọng trong cách truyền đạt tiến độ CBDC để tránh gây biến động thị trường không cần thiết
Công cụ đo lường chuẩn hóa: Chỉ số của chúng tôi cung cấp một công cụ chuẩn cho các nhà nghiên cứu và hoạch định chính sách
Phối hợp xuyên biên giới: Cần có sự phối hợp chính sách quốc tế để đảm bảo khả năng tương tác và ổn định tài chính
Từ khóa:
CBDC
Tiền mã hóa
Thị trường Bitcoin
Chỉ số phát triển
Ngân hàng trung ương
Chính sách tiền tệ
Liên kết:
Trích dẫn:
Nguyen, C.P., Doan, N., Chavez-Bedoya, L. et al. (2025). Introducing a new index of central bank digital currency development. Qual Quant. https://doi.org/10.1007/s11135-025-02417-y
