Ứng dụng phương pháp OLS hiệu chỉnh toàn diện (fully modified OLS) cho dữ liệu bảng toàn cầu gồm 88 nền kinh tế trong hai thập kỷ, nghiên cứu này điều tra cách tăng trưởng tác động đến phát triển tài chính và tích lũy vốn nhân lực trong dài hạn. Tích lũy vốn nhân lực có tác động dương có ý nghĩa thống kê đến sản lượng đầu ra ở mẫu đầy đủ và các nền kinh tế thu nhập trung bình thấp, trong khi có tác động âm có ý nghĩa thống kê ở các nền kinh tế thu nhập cao. Phát triển tài chính có tác động dương có ý nghĩa thống kê. Kết quả thực nghiệm nấn mạnh tác động tích cực của phát triển tài chính đối với phát triển kinh tế. Vốn nhân lực có tác động dương dài hạn — kết quả từ mô hình tự hồi quy phân phối trễ hiệu ứng cố định động (DFE ARDL) cho thấy tác động tích cực của vốn nhân lực là nhất quán trong dài hạn nhưng không thực sự có ý nghĩa thống kê trong ngắn hạn. Thị trường tài chính chủ yếu có tác động dương ngắn hạn, còn định chế tài chính có tác động dương dài hạn đến GDP. Mối quan hệ giữa phát triển tài chính và vốn nhân lực ở các nền kinh tế thu nhập trung bình thấp cho thấy tác động dương có ý nghĩa với tất cả các chỉ số.