Nghiên cứu khảo sát tác động của bất định chính sách kinh tế (EPU) toàn cầu (và của Hoa Kỳ) cùng độ biến động của chỉ số này đến các đặc tính chu kỳ của chính sách tài khóa, có kiểm soát chất lượng thể chế. Phân tích áp dụng nhiều kỹ thuật kinh tế lượng cho mô hình dữ liệu bảng động, đem lại ba đóng góp quan trọng. Thứ nhất, mức độ và độ biến động cao hơn của bất định chính sách kinh tế toàn cầu tạo ra một chính sách tài khóa thuận chu kỳ. Thứ hai, cải thiện chất lượng thể chế làm giảm tác động của bất định chính sách kinh tế toàn cầu đến tính chu kỳ tài khóa. Thứ ba, tác động của thể chế có phương sai sai số thay đổi qua sáu chỉ số thể chế cổ điển.