Các hậu quả kinh tế - xã hội của bất định đã nhận được nhiều sự chú ý trong tài liệu nghiên cứu; tuy nhiên, rất ít nghiên cứu tập trung vào tác động đến rủi ro vỡ nợ doanh nghiệp. Nghiên cứu này nỗ lực lấp đầy khoảng trống này bằng cách điều tra ảnh hưởng của bất định lên rủi ro vỡ nợ doanh nghiệp trong bối cảnh 26 thị trường mới nổi trong giai đoạn 1991–2019. Áp dụng các ước lượng dữ liệu bảng, kết quả vững chắc và nhất quán. Bất định có mối liên hệ dương với rủi ro vỡ nợ của doanh nghiệp đo bằng Khoảng cách đến Vỡ nợ. Đáng chú ý, tác động của bất định có xu hướng lớn hơn ở các doanh nghiệp có mức rủi ro thấp nhất và cao nhất. Nghiên cứu còn phát hiện rằng bất định có mối liên hệ dương với hành vi chấp nhận rủi ro và chi phí nợ vay của doanh nghiệp, trong khi có mối liên hệ âm với lượng tiền mặt nắm giữ và hiệu quả tài chính. Các tác động này đóng vai trò là kênh truyền dẫn qua đó bất định ảnh hưởng đến rủi ro vỡ nợ doanh nghiệp. Cuối cùng, kết quả cho thấy ảnh hưởng của bất định lên rủi ro doanh nghiệp kém nổi trội hơn đối với các doanh nghiệp lớn hơn và các doanh nghiệp hoạt động trong các thị trường chứng khoán phát triển hơn.