Mặc dù đã có rất nhiều sự quan tâm đến tác động của cạnh tranh ngân hàng đối với sự ổn định của các định chế tài chính, nhưng vẫn còn rất ít hiểu biết về ảnh hưởng của cạnh tranh ngân hàng đối với rủi ro của các doanh nghiệp phi tài chính. Sử dụng một mẫu dữ liệu lớn gồm 26.554 quan sát doanh nghiệp-năm tại năm thị trường mới nổi ASEAN (Indonesia, Malaysia, Philippines, Thái Lan và Việt Nam), chúng tôi phát hiện mối quan hệ cùng chiều giữa cạnh tranh ngân hàng và rủi ro vỡ nợ của doanh nghiệp. Kết quả này vững chắc qua một loạt kiểm định độ vững. Đáng chú ý, cạnh tranh ngân hàng dường như thúc đẩy các doanh nghiệp phi tài chính theo đuổi các hoạt động chấp nhận rủi ro quá mức, từ đó dẫn đến rủi ro vỡ nợ cao hơn. Chúng tôi không tìm thấy bằng chứng thực nghiệm ủng hộ quan điểm rằng cạnh tranh ngân hàng làm tăng chi phí nợ vay trong bối cảnh nghiên cứu này.